154. stíhací-bombardovací peruť byla původně vytvořena za první světové války 8. prosince 1917 jako 154. letecká peruť na Kelly Field v Texasu. O něco více než týden později, 18. prosince, byla peruť se 150 muži přesunuta na Scott Field v Illinois k základnímu výcviku. Dne 29. ledna 1918 se přemístila do Aviation Concentration Center v Garden City v New Yorku, kde se připravovala k nasazení v zámoří. Kvůli epidemii spalniček byla několik týdnů v karanténě a Spojené státy opustila 16. února na palubě RMS Carmania. Do Liverpoolu dorazila 4. března.

Jako jednotka určená k opravám a údržbě letadel strávila 154. peruť několik dalších měsíců na různých základnách v Anglii. Nejprve absolvovala technický výcvik a poté pro Brity opravovala letouny Camel, Pup a Avro. Dne 16. srpna byla rozdělena do několika rojů k závěrečnému výcviku na předsunutých základnách a 30. srpna se znovu shromáždila ve Winchesteru. Zde obdržela rozkaz k přesunu do Francie.

Do Francie dorazila 12. září 1918 a 18. září se přesunula do Replacement Concentration Center v Saint-Maxient. O týden později dostala rozkaz hlásit se v Air Service Acceptance Park No. 1 v Orly a připravit se na přesun na frontu. Kvůli náhlému vývoji války však rozkaz k odjezdu do bojové zóny nikdy nedostala a v Orly zůstala až do konce války 11. listopadu 1918. Příslušníci perutě zde pracovali v různých odděleních podle odborností získaných v Anglii.

Koncem prosince 1918 byla přesunuta do Saint-Nazaire, odkud se měla vrátit do Spojených států. Do Garden City dorazila v posledním lednovém týdnu 1919 a 1. února byla demobilizována.

V roce 1921 byla obnovena v Národní gardě jako 154. pozorovací peruť a přidělena k 320. pozorovací skupině. Dne 2. července 1923 byla převedena do organizované zálohy a přeznačena na 564. pozorovací peruť. Dne 10. září 1925 byla z organizované zálohy vyňata, přidělena Arkansaské letecké národní gardě jako 154. pozorovací peruť a 24. října aktivována jako jednotka sborového letectva. Zpočátku používala cvičné JN-4 a JN-6.

V reakci na katastrofální povodeň na Mississippi v roce 1927 byla 18. dubna mobilizována guvernérem Arkansasu k záchranným pracím. Létala hlídky, vyhledávala uvázlé oběti, dopravovala potraviny, léky a zásoby a pomáhala odhalovat hrozící protržení hrází. Do ukončení mobilizace 3. května nalétala přes 20 000 mil. Kvůli vysokému opotřebení při těchto misích bylo v polovině května pět jejích JN-4 nahrazeno cvičnými PT-1. V roce 1936 byla původní jednotka z první světové války formálně obnovena a sloučena se 154. pozorovací perutí.

Po vypuknutí druhé světové války byla 6. září 1940 povolána na rok do aktivní služby a 27. září přesunuta na Post Field v Oklahomě. Po dokončení ročního výcviku se vrátila pod státní správu, ale po vstupu USA do války 7. prosince 1941 byla znovu povolána. Od 25. prosince 1941 do 2. února 1942 létala protiponorkové hlídky z Eglin Field na Floridě a poté intenzivně cvičila na základnách podél východního pobřeží. V září 1942 odplula do Anglie na lodi Queen Mary.

V říjnu 1942 sídlila ve Wattishamu a připravovala se na invazi do severní Afriky, operaci Torch. Dne 4. listopadu nastoupila na HMS Letitia. První části pozemního sledu přistály v Alžírsku o pět dní později a 10. listopadu dorazil zbytek, načež se jednotka shromáždila v Saint-Leu.

Letecký sled začal s A-20 přilétat do Oujdy v Maroku 4. prosince 1942. Dne 10. prosince se tam přesunul i pozemní sled a peruť byla poprvé od odjezdu z USA opět kompletní. Z 36 letounů, které cestu zahájily, dorazilo do severní Afriky pouze 23. Jednotka tehdy patřila k 68. pozorovací skupině.

Dne 16. prosince 1942 zahájila operační činnost a ještě téhož dne začala létat protiponorkové hlídky nad Středozemním mořem. Dne 8. ledna následujícího roku byly A-20 s osádkami předány 16. pozorovací peruti a 154. peruť dostala P-39. Začátkem dubna 1943 začaly přicházet průzkumné P-51 a 9. dubna se 154. peruť stala první jednotkou, která tento typ bojově nasadila, když F-6A fotografoval nepřátelské letiště v Kairouanu. V polovině května používala směs P-51, P-38, P-39 a P-40, všechny v průzkumné úloze.

Po celý rok 1943 pokračovala v taktickém průzkumu nad Středozemím ze severoafrických letišť a 31. května byla přeznačena na 154. průzkumnou peruť. Dne 3. února 1944 se přesunula do Bari v Itálii, své poslední válečné základny. Byla přidělena k 15. letecké armádě k meteorologickému průzkumu a 12. května 1944 oficiálně přeznačena na 154. meteorologickou průzkumnou peruť.

Ve dnech 17.–19. srpna 1944 létaly její P-38 nad rumunskými rafineriemi v Ploješti. Zajišťovaly nepřetržité sledování pěti určených cílů, rádiem předávaly informace přilétajícím bombardérům a hlásily polohu objektů nezakrytých kouřovou clonou. Za tyto akce získala peruť Distinguished Unit Citation.

Do konce války v Evropě provedla 1 495 misí a 2 522 bojových vzletů. V červenci 1945 se vrátila do Spojených států a 12. prosince byla na Drew Field na Floridě deaktivována.

Dne 24. května 1946 byla znovu aktivována jako 154. stíhací peruť Arkansaské letecké národní gardy. V poválečných letech používala P-51, od roku 1948 označované F-51.

Po vypuknutí korejské války 25. června 1950 byla 2. října povolána do aktivní služby. Přesunula se na Langley Air Force Base ve Virginii a byla přeznačena na 154. stíhací-bombardovací peruť. Společně se 111. a 182. FBS Texaské letecké národní gardy vytvořila 136. stíhací-bombardovací skupinu.

Na Langley pokračovala ve výcviku na F-51D. V únoru 1951 začala 136. skupina nahrazovat tyto stárnoucí stroje proudovými F-84. Po dokončení přechodu byla přesunuta na Itazuke Air Base v Japonsku, kam první personál dorazil 18. května. Protože měla vystřídat 27. stíhací-doprovodné křídlo, převzala jeho vybavení včetně F-84.

Piloti 154. perutě začali z Itazuke létat bojové mise už 18. května, zpočátku na letounech 27. FEW. Dne 2. června 154. FBS vystřídala jeho 522. stíhací-doprovodnou peruť. Z Itazuke operovala do 16. listopadu, kdy byla společně se zbytkem 136. skupiny přesunuta do Taegu v Jižní Koreji. Odtud pokračovala v úkolech přerušování dopravy, přímé podpory, doprovodu a ozbrojeného průzkumu až do července 1952.

Dne 8. ledna 1952 se piloti 154. FBS stali prvními, kteří z F-84 odpálili rakety Tiny Tim ráže 11,75 palce. Z Taegu létala bojové mise do 10. července 1952, kdy byla 136. skupina vyňata z podřízenosti Far East Air Forces a její personál i vybavení byly převedeny k 58. stíhacímu-bombardovacímu křídlu.

Během působení v Koreji provedla 154. peruť 3 790 bojových vzletů a byly jí připsány dva sestřelené MiGy-15, oba 23. října 1951. Ztratila sedm pilotů padlých v boji a jeden byl zajat. Za své působení získala Presidential Unit Citation Korejské republiky.

V červenci 1952 se 154. peruť vrátila do Arkansasu bez letounů a personálu. Po návratu byla přeznačena na 154. taktickou průzkumnou peruť a znovu vybavena letouny RF-51.
